国务院国资委已于8月最后一个星期通过了宝武重组方案,并于9月初上报国务院。合并方案的核心内容是:宝钢集团将扮演整合者的角色,吸收合并武钢集团,武钢集团整体并入宝钢。新成立的集团拟命名“宝武钢铁集团”,原武钢集团成为新集团的子公司,拟更名为“武钢新产业发展公司”。但上述方案尚在高层审批过程中,合并细节或新公司具体名称仍有变数。
宝钢股份拟向武钢股份股东发行A股,吸收合并武钢股份
9月20日,武钢股份公告称宝钢股份拟向武钢股份股东发行A股,换股吸收合并武钢股份,宝钢股份为合并方暨存续方,武钢股份为被合并方暨非存续方,预计不会导致公司最终控制权发生变更,也不会构成借壳上市;截至本公告日,有关各方仍在就本次重大资产重组事项及方案进行进一步论证和完善,尚未最终确定。在此前的9月19日,两家公司分别公告股权无偿划转事宜,其中,宝钢集团拟分别向诚通金控和国新投资无偿划转2.45%公司股份,武钢集团拟分别向诚通金控和国新投资无偿划转2.45%公司股份。
宝武重组是行业去产能、优化布局的题中之义
2015年3月发布的《钢铁产业调整政策(2015 年修订)》(征求意见稿)提出加快兼并重组,到2025 年,前十家钢企粗钢产量全国占比不低于60%,形成3到5家在全球有较强竞争力的超大钢铁集团。截止2015年年底,我国CR10仅为34.2%,宝武合并后,按2015年产量计算,CR10达到达到36%,距离60%目标仍有较大距离。从产量来看,2015年宝钢集团、武钢集团粗钢产量分别为3494万吨、2578万吨,二者重组后,粗钢产量达到6072万吨,将仅次于安赛乐米塔尔的9714万吨,在全球位居第二;从产能角度看,在扣去两家集团的产能压减数后,总产能约8000万吨。
核心产品强强联合,冷轧板、取向硅钢等产品竞争力增强
宝钢股份和武钢股份在产品结构方面较为类似,均以冷轧板为主,部分领域可产生强强联合效益。首先,两个公司均为汽车板第一阵营的供应商,宝钢股份在汽车板的市场占有率为50%,且在主要汽车生产地布局有加工中心。其次,武钢股份是取向硅钢龙头企业,已具备192万吨的冷轧硅钢生产能力,其中取向硅钢产能60万吨,宝钢股份冷轧硅钢产能130万吨,其中取向硅钢产能30万吨。宝钢股份合并武钢股份后,将进一步强化其在汽车板和冷轧取向硅钢市场的地位。
重组下一步,关注鞍钢集团及本钢集团
2016年9月19日,中钢协副会长迟京东表示,下一个国家推动的兼并重组对象将是鞍钢和本钢,马上就会研究,到年底可能就会对外公布。但鞍钢股份与本钢板材今日分别公告称控股股东及上市公司对鞍钢、本钢合并事宜均不知情。短期看,钢铁行业合并重组的不断推进,将在二级市场提高整个板块的关注度,长期看,兼并重组将提高行业集中度,是一个从量变到质变的过程,最终将提高行业、钢企的经济效益、减少恶性竞争。