短短五个交易日，湘股华菱钢铁百亿规模大重组飞速落地。继六大机构32.8亿增资之后，华菱钢铁12月7日晚间抛出了一份规模高达105亿元的资产收购预案。
周一，12月3日，华菱钢铁自开始起停牌，原因是筹划发行股份购买资产事项。
周二，12月4日晚间，华菱钢铁公布债转股方案，建信金融、中银金融、湖南华弘、中国华融、农银金融、招平穗达等6家机构增资32.8亿。
周五，12月7日晚间，华菱钢铁发布《关于发行股份及支付现金购买资产暨关联交易预案》（简称《预案》），总体交易规模预计高达105亿元。
至此，华菱钢铁百亿规模大重组的路线图和大致细节尘埃落定，只需提交股东大会决策，并报湖南省国资委和中国证监会核准。
总体来看，华菱钢铁此次大重组采取了“市场化债转股+钢铁资产整体上市”两步走的模式：
第一步，华菱钢铁引入六家机构，对旗下的华菱湘钢、华菱涟钢、华菱钢管（简称“三钢”）增资32.8亿元；
第二步，华菱钢铁定向发行股份收购六家机构和华菱集团持有的“三钢”少数股权，同时以现金购买华菱节能100%股权。
12月7日晚间披露的《预案》就是第二步。
其中，《预案》显示，华菱钢铁拟以6.41元/股的价格，向华菱集团、涟钢集团、衡钢集团以及建信金融、中银金融、湖南华弘、中国华融、农银金融、招平穗达等六大机构发行股份合计约13.62亿股，收购其持有的“三钢”的全部股权；另外，公司拟以现金收购涟钢集团持有的华菱节能100%的股权。
本次拟收购的标的资产（“三钢”股权+华菱节能100%股权）初步交易作价合计高达105亿元。
其实，华菱钢铁的优质资产注入事宜还不止这些。当日晚间，华菱钢铁还公告称，拟以现金方式收购阳春新钢铁有限责任公司（简称“阳钢”）控制权，公司将进一步与湘钢集团协商确定具体收购方案，并提交董事会和股东大会批准。
据了解，阳钢位于广东省阳春市，是一家年产钢320万吨的长流程钢铁企业，区域优势十分明显，盈利能力强，具有较强的市场竞争能力。
上述交易完成后，华菱湘钢、华菱涟钢、华菱钢管将成为华菱钢铁的全资子公司，华菱节能将成为华菱钢铁的全资孙公司（归属于华菱涟钢旗下），阳钢将成为华菱钢铁的控股子公司——至此，大股东华菱集团的钢铁资产及其强关联资产将实现整体上市，华菱钢铁的经营效率和资产质量将得到进一步提升。
解决同业竞争、改善公司治理、提升规模效应……这些软实力的提升暂且不论，以数字说话，不妨一起来看看，华菱钢铁能得到哪些好处：
全部交易完成后，预计华菱钢铁年产钢超过2400万吨，一举跃居钢铁上市公司前四强。
同时，六大机构增资32.8亿元全部用于偿还债务，“三钢”资产负债率将分别降低5个百分点，华菱钢铁的整体资产负债率也将进一步下降，仅此一项，预计将节约财务费用1.64亿元/年。
最关键的是，此次交易将大幅增厚华菱钢铁的业绩。
以2017年财务口径测算，“三钢”少数股权的注入将增厚华菱钢铁归母净利润11亿元以上，华菱节能100%股权的注入将增厚1.3亿元左右。同时，收购阳钢控制权也将增厚上市公司业绩，公告显示，阳钢2017年净利6.05亿，2018年1-11月净利9.81亿。
再加上财务费用的减少，此次重组对华菱钢铁的业绩提升将立竿见影。
按照公司方面的说法，此次交易将为华菱钢铁此后高质量发展创造良好条件。据介绍，2019年，华菱钢铁将启动高质量发展三年行动计划，持续深入推进坚定不移降杠杆防风险，坚定不移深化改革提效率，坚定不移对标挖潜降成本，坚定不移调结构提品质，坚定不移实现超低排放树形象的五大战略举措，致力打造学习创新、高端精品、绿色智能、协调发展、开放共享的新华菱。
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